Использование данных, содержащихся в отчетах о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств компании является одной из составляющих отчета 10-Q. Но в нем приводятся кумулятивные данные. Возьмем для примера отчет Cash Flow Inc. за 3-й квартал, помещенный в 10-Q, в котором отражается деятельность компании не за 3-й квартал, а за последние 9 месяцев (кумулятивные данные).

Если вам нужны показатели только за 3-й квартал, необходимо вычленить данные за 2 предыдущих квартала. Для этого из суммарных данных, отраженных в отчете, вычитаются соответствующие кумулятивные показатели за первые 6 месяцев, которые отражены в предыдущем 10-Q. Это довольно утомительная процедура, и для этих целей целесообразно воспользоваться крупноформатной таблицей (например, Microsoft Excel). Для того чтобы лучше разобраться в отчете о движении денежных средств, обратимся к примеру высокотехнологичной компании Nortel Networks (табл. 9.3-9.5). А пока запомним, что отчет о движении денежных средств состоит из частей о трех видах деятельности: операционной, инвестиционной и финансовой.

Операционная деятельность

В данном случае речь идет о притоке и оттоке денежных средств, связанных с основной деятельностью компании. Нужно прежде всего проанализировать показатель чистой прибыли. Помимо этого, есть целый ряд поправок, которые позволяют нейтрализовать воздействие на финансовые показатели учета методом начислений. Положительные показатели означают увеличение объема денежных средств; а отрицательные - его сокращение. Затем эти показатели взаимно компенсируются, в результате чего получается показатель чистых денежных средств от операционной деятельности.

Как правило, используются следующие корректировки:

□ Амортизация. Этот показатель прибавляется, поскольку амортизация не сопряжена с реальными затратами денежных средств (она также относится к неналичным расходам).

□ Товарно-материальные запасы. Увеличение этих показателей свидетельствует о повышении объема инвестированных в них денежных средств.

П Дебиторская задолженность. Повышение данного показателя фиксирует увеличение объема использованных компанией денежных средств. При этом она расширяет практику продажи своих продуктов в кредит.

П Счета к оплате. Снижение этих показателей свидетельствует о повышении объема денежных средств на оплату счетов, которые представляют собой задолженность компании по отношению к поставщикам.

После всех корректировок образуется показатель чистых денежных средств от операционной деятельности, или показатель прибыли компании в виде денежной наличности.

Таблица 9.3

Движение денежных средств, использованных для операционной деятельности, млн $

Окончание табл. 9.3