избежно установление на рынке понижательной тенденции Это явление называется негативной дивергенцией

Интервью с Чартменом

Гари Смит, менеджер компании IBM, имеющий степень МВА, имел возможность ознакомиться с особенностями деятельности ряда отраслей экономики, поскольку работал с обширной клиентской базой Одним из его клиентов была компания Wal-Mart, которая, как ему представлялось, в середине 1980-х годов имела довольно прочные позиции на рынке Поэтому он инвестировал в нее свои финансовые средства

Сначала Смит занимался фундаментальным анализом, но постепенно переключился на технический

По его мнению, главное в техническом анализе - научиться исследовать модели состояния рынка Чем больше человеком наработан этот навык, тем лучше он разбирается в техническом анализе, то есть все дело - в практике

Смит ведет рубрику по данной тематике на TheStreet сот, а также в одной из ведущих ежедневных газет Регулярно появляется на Fox News, где известен как Чартмен Далее приводится его интервью, данное автору книги

Толли Почему же все-таки вы стали заниматься техническим анализом9

Смит Фундаментальный анализ позволяет определить компанию, в которую целесообразно инвестировать средства Но это вовсе не значит, что курс их акций будет наверняка повышаться Мне захотелось выявить точку отсчета Именно тогда я пришел к техническому анализу

Толли Вы ведь работаете трейдером, верно7

Смит Да, верно Я не хочу вкладывать деньги в длинные позиции Меня вполне устраивают небольшие прибыли Примерно за неделю, в случае успешной торговли, прибыль может составить 2% от стоимости транзакций Размер моей прибыли вычисляется по сумме сложных процентов Я действительно придерживаюсь мнения, что для спекулянта, работающего на понижение, очень важно вкладывать леньги в короткие позиции

Толли: Вам ведь известно, что, по мнению некоторых людей, технический анализ - это своего рода шарлатанство.

Смит: Я рассматриваю его как средство анализа моделей ситуации на рынке. И не делаю никаких прогнозов. Я вообще не люблю это слово. Технический анализ не дает никаких гарантий - это вовсе не пророчество. Его результаты свидетельствуют только о том, что есть некая вероятность снижения или повышения курса акций, исходя из существующей модели ситуации на рынке. Я не прогнозирую положение на рынке, я реагирую на него.

Толли: Вы составляете чарты положения на рынке?

Смит: Да. Я анализирую тренды по основным индексам. Но не позволяю этой информации влиять на мои решения в отношении конкретных акций. Если я вижу, что индикатор S&P характеризуется повышательной тенденцией, хотя на самом деле курс принадлежащих мне акций снижается, я все равно продам их в короткую .

Толли; Анализируете ли вы стохастические линии и работаете ли с другими сложными моделями технического анализа?

Смит: Я придерживаюсь простых методик работы. На самом деле технический анализ можно свести к трем показателям; объем торговли, цена и временной период. Все индикаторы делятся именно по такому принципу. Меня интересует главным образом дивергенция. Рассмотрим следующий пример: в течение последних трех недель курс ценной бумаги колебался в переделах 95-100 долларов за акцию. Затем цена закрытия одной крупной транзакции составила 92 доллара. Именно на такую дивергенцию я и обращаю внимание. Иными словами, стараюсь придерживаться максимально простой методики анализа.

Резюме

Как вы могли понять, ознакомившись с данной главой, существует целый ряд методик технического анализа, но, в конечном счете, вы сами выберете тот, который устроит вас больше всего. Даже если вы сфокусируете свое внимание главным образом на фундаментальном анализе, весьма полезно

провести соответствующий технический анализ, чтобы подтвердить эти выводы

Что касается коротких продаж, технический анализ - это методика, позволяющая выбрать наиболее целесообразное для этого время Как мы убедились, несмотря на наличие признаков опасности, может пройти довольно много времени, прежде чем курс той или иной ценной бумаги начнет падать. Вместе с тем результаты технического анализа будут свидетельствовать о колебании настроений инвесторов применительно к такой ценной бумаге, и они начнут осуществлять зачет по этим позициям

Безусловно, технический анализ - очень обширная тема Ей посвящено немало интересных работ (см Приложение А) В этой же главе я ставил перед собой цель в общих чертах рассмотреть данную тему и охарактеризовать индикаторы, на которые спекулянтам, играющим на повышение, необходимо обратить внимание.

В следующей главе мы обратимся к особым случаям в практике коротких продаж высокотехнологичным и финансовым компаниям, а также новым, предложенным на рынок, ценным бумагам