Потребность быть правым

Человек, играющий на рынке, имеет в среднем от 12 до 16 лет образования в рамках системы, которая считает провалом, когда правильные ответы составляют 70% или менее, и ставит отлично за 94% или более правильных ответов*. Теперь вы занимаетесь торговлей на рынках, где самые лучшие системы редко угадывают в 50% случаев. Если вы не понимаете этого, то перечитайте гл. 5, где рассказывается про ожидание. Однако потребность быть правым значительно страшнее, нежели просто поиск торговых систем, выигрывающих в 70% случаев или более. Она оборачивается серьезными психологическими издержками.

Предположим, у вас есть потребность быть правым в совершаемой сделке. Вы купили EBAY по $144. Сейчас она на $147, и у вас 3 пункта прибыли. У вас возникает сильное желание зафиксировать прибыль, особенно когда цена начинает снижаться. Она вдруг падает до $145,5 и вы сразу продаете. Таким образом, вы заработали $1,50 на каждой акции минус комиссионные. Но теперь акции EBAY вновь идут вверх и закрываются по $153. Вы потеряли $7,50 на каждой акции (упущенная выгода) из-за того, что стремились быть правым. Вам было важнее продать, прежде чем прибыль превратится в убытки (т.е. быть правым), чем получить позже большую прибыль. Трейдер, который полностью подготовлен, имеет торговый план, устанавливающий правила относительно того, какой частью бумажной прибыли по сделке можно пожертвовать. Имея такие правила, изложенные в письменном виде, вы поможете себе избавиться от потребности быть правым.

Давайте рассмотрим еще один пример. Если бы ежедневно в течение месяца вам надо было делать выбор, то что бы вы предпочли?

a. Гарантированную прибыль в $900.

b. Шанс в 95% получить прибыль в $1000 и шанс в 5%, что прибыли вообще не будет.

Примите решение немедленно.

Теперь, когда вы ответили на этот вопрос, посчитайте ожидание для второго варианта. Если вы умножите 1000 на 0,95 и вычтите 0, умноженный на 0,05, то получите ожидание, равное $950. Это лучше, чем гарантированные $900, но большинство людей предпочли бы первый вариант из-за желания быть правым и получить гарантированную прибыль.

Что касается школы, то здесь быть правым означает всего лишь дать тот ответ, которого ждет учитель.

Оба этих примера иллюстрируют человеческую склонность предпочитать гарантированную прибыль игре с высоким ожиданием, что попирает золотое правило торговли: убытки надо быстро останавливать, а прибыли позволять расти.

Теперь давайте посмотрим на обратную сторону потребности быть правым - на ненависть к фиксации убытков. Предположим, у вас есть такая проблема - вы очень не любите фиксировать убытки. Вы купили EBAY по $145, и теперь они идут против вас. Вы решили поставить стоп на $140, но акции делают разрыв вниз к $139. Что вы делаете, если терпеть не можете фиксировать убытки? Как правило, большинство не делает ничего - просто надеется, что цена вернется назад. Проходит еще 20 минут, и EBAY падает еще ниже -до $133. Но если было трудно зафиксировать убыток в 6 пунктов на отметке $139, то как вы будете себя чувствовать с убытком в 12 пунктов на $133? Ужасно! И поэтому вы не фиксируете его. Цена вернется на прежний уровень - вы уверены в этом. Однако сегодня поистине плохой день для акций EBAY: у них вышибло дно, и котировки проваливаются до $118. Теперь вы получили 27 пунктов бумажного убытка, причем всего за несколько часов. Что вы делаете? Если вы ненавидите убытки, то, разумеется, не захотите их фиксировать на этом уровне, однако, если вы торгуете с маржевым счетом, вас могут заставить это сделать - и все это из-за того, что вы хотите быть правым и очень не любите фиксировать убытки.

Хорошо, а теперь проделаем еще одно упражнение. Какой из вариантов вы предпочтете?

a. Гарантированный убыток в $900.

b. Шанс в 95% иметь убыток в $1000 и шанс в 5% на исправление убытков и достижение безубыточности.

Примите решение немедленно.

Вы, как и большинство людей, скорее всего, выбрали второй вариант. Вы сделаете все, что в ваших силах, чтобы не иметь убытка и вернуть свои деньги. Но давайте посмотрим на ожидание в этом случае. Надо умножить 0,95 на минус $1000, а затем прибавить к этому 0,05, умноженные на 0. Итоговый результат - минус $950: такое ожидание убытков хуже, чем гарантированная потеря $900. Однако большинство предпочтет неразумную игру (Ь) гарантированному убытку (а).

И вновь оба примера попирают первую часть золотого правила торговли - быстро останавливать убытки. В примере с EBAY вам следовало продать акции по $139, зафиксировав 6 пунктов убытка. Но ваша ненависть

к проигрышам может привести вас к убытку в 27 пунктов. И если в упражнении с двумя проигрышами вы выбрали неразумную игру, то также не сумели быстро остановить свои убытки.

Таким образом, желание быть правым - весьма коварная склонность. Большинство людей стремится быть правым, а не зарабатывать деньги.

Лотерейный менталитет

Многие штаты США зарабатывают хорошие деньги на проведении лотерей. Шанс выиграть миллион долларов в этих лотереях равен приблизительно 13 ООО ООО к 1. Как же они умудряются иметь игроков при таких шансах? Организаторы лотерей втягивают людей в игру, давая им иллюзию контроля - разрешают выбирать выигрышные номера. Вам нужно всего лишь выбрать семь чисел, которые совпадут с выигрышными, - и вы богаты. Все довольно просто, да и в конце концов вы сами выбираете номера. Вы можете использовать любые цифры: дату своего рождения или юбилея, номер телефона или автомобиля. Вы можете купить набор чисел у так называемых экспертов , претендующих на обладание особыми подходами, или проконсультироваться у астролога. Вы можете приобрести компьютерную программу, которая проанализирует предыдущие выигрышные серии и подскажет вам, какие номера имели наибольшую вероятность в прошлом. Вы даже можете обзавестись генератором случайных чисел, который выберет за вас номера - точно так же, как лотерейный барабан. Фактически, существует целая индустрия, помогающая людям выбирать номера - во многом она напоминает ту, что помогает вам выбирать правильные акции. Это та же предвзятость, поскольку вам кажется, что вы управляете ситуацией.

Однако в лотерее выигрывают те номера, которые выбрал барабан. Они не имеют никакого отношения к номерам, выбранным вами. Аналогичным образом, зарабатывание денег на рынке имеет мало общего с тем, какие акции вы выбрали, но вследствие лотерейного менталитета большинство людей считают, что выбор акций - это все. Напротив, на рынке вы зарабатываете деньги с помощью выходов - быстро останавливая убытки и позволяя прибыли расти. Я знаю, что многим до сих пор трудно в это поверить, но зарабатывание денег на рынке практически не зависит от выбора правильных акций. (Перечитайте гл. 5, посвященную ожиданию, если вы не усвоили эту истину.) Однако из-за лотерейного менталитета очень трудно убедить многих людей в том, что выбор акций имеет мало общего с долгосрочным успехом.