рокий стоп * - на $142, и поэтому не слишком переживает. Он уверен, что сегодня маркет-мейкеры будут продавать на гребне открытия.

9:29 Осталась минута до открытия. Рынок уже пошел в его направлении, и он оказался в небольшом плюсе. Скоро зазвонит стартовый колокол, и Стив узнает, принесет ли ему короткая позиция прибыль или нет. Он спокойно готовит окно ордера к закрытию позиции на новом уровне - $140, если рынок пойдет против него. За последние несколько лет такая заблаговременная подготовка защитной остановки сберегла Стиву тысячи долларов.

9:30 Intel открывается по $137 1/2, и начинается неистовая борьба. Изображение на экране маркет-мейкера пляшет , бежит и покачивается по мере того, как сделки летают между $137 1/2 и $138. Пока Intel держится хорошо. Наблюдая за рынком, Стив чувствует, как растет напряжение среди трейдеров.

9:42 Через 12 минут после открытия Intel торгуется в районе $139, но прорыва вверх не происходит. Стив не торопится: он ориентируется на более долгосрочную перспективу, и такой отскок в противоположном направлении не пугает его: по его мнению, это обычные утренние игры. Тем не менее несколько оферов подпрыгивают до $139, другие (и их больше) - до $138 7/8. но Intel уже выдохся! Сегодня дикое открытие, более 5 миллионов акций сменили владельцев, но Стив терпеливо ждет и спокойно попивает кофе. Он все же понимает, что после утренних новостей у него будет не так уж много возможностей закрыть короткую позицию. Поэтому внимательно следит за рынком.

9:44 Прошло две минуты, и уже начинается фиксация прибыли. Те, кто держал Intel в выходные, потихоньку начинают продавать, и маркет-мейкеры стремятся продавать вместе с ними. Идет прекрасная (с точки зрения Стива!) распродажа акций.

10:11 Еще один, более слабый отскок возвращает Intel на уровень $138 У2(рис. 1-2). Стив не беспокоится за свой шорт, поскольку видит: эта волна покупок слабее первой. И его терпение вознаграждается! Пошли серьезные продажи, и маркет-мейкеры опускают цену под 136.

Стоп (stop) - защитная остановка, ограничивающая убытки. - Прим. ред.

INTC LAST-1 mln I

hi i

\4 inf .....i

138500 13&000 137500 137Д 13R5X 136000 135500 136000

4/10 9:41 9:51 10:01 10:11 10:21 10:31 10:41 10:51 11:01 11:11 11:21 11:31 11:41 11:51 12:01 12:11 12:21

Рисунок 1-2.

Минутный свечной график Intel за 10 апреля 2000 г.

10:33 Intel торгуется по $135 13/16 на $135 7/8. У Стива уже $4000 бумажной прибыли. Давление продаж уменьшается, и Стив решает закрыть позицию.

Его ожидания более чем оправдались. Разрыв по Intel оказался заполнен. Он вводит в систему ордер на покупку по $135 7/8- Это не скальпирование : он не жадничает и решает сразу ударить по оферу*, а не выставлять бид** на свой лот. Стив отправляет ордер, и спустя 10 секунд его покупка исполнена. Он закрылся, сделав $4 У8, иными словами, он заработал $4125 за час с небольшим. Кажется, сегодня можно больше и не торговать, но Стив решил воспользоваться благоприятными возможностями, которые дает такой волатильный день, и собирается продолжить торги.

10:38 Intel вновь торгуется выше $136, и число покупателей нарастает. В Стиве взыграла кровь. Он в выигрыше и не хочет пока уходить с рынка, хотя знает, что времени у него очень мало. (Как потом выяснилось, $135 3/8

Офер (offer) - котировка на продажу. В США в этом же значении часто используется понятие аск (ask). - Прим. ред.

Бид (Bid) - котировка на покупку. - Прим. ред.

было дном утренних торгов по Intel. Стив не расстроился. Его работа - не в том, чтобы подбирать вершины и впадины, его задача - открывать позиции с низким риском и закрывать их с прибылью.) Стив рассчитывает, что утренний шорт - не последний его успешный ход сегодня. Пока рынок идет вверх, в направлении его ожиданий, Стив готовится и бьет . Он выставляет приказ на покупку, и тот исполняется по $136 7/16- Как всегда, Стив готовит окно с защитной остановкой на случай, если рынок пойдет против него. Он выбрал стоп в У2 пункта, основываясь на своем опыте и знании игр, которые ведут трейдеры, использующие инерционную стратегию*.

10:43 Как иногда случается, фьючерс S&P временно повернул рынок против Стива, и Intel последовал за ним. Стив спокойно готовится выйти из позиции. Без тени сомнения он выставляет свой лот на продажу в SelectNet**, и его предложение исполняется маркет-мейкером, которого он определил заранее, до того как рынок достиг уровня защитной остановки. В данном случае это First Boston. Стив доволен тем, что не отошел от установленного правила. Торговля по инерции, однако, продолжается, и еще можно действовать активно. Поэтому Стив вновь начинает отслеживать котировки и планирует снова войти в рынок.

10:47 На экране видно, как выстраивается очередь на покупку через Archipelago***. 15 трейдеров уже сделали свои заявки. Однако со стороны продаж ярусы распадаются: все трейдеры хотят продавать только по высоким ценам.

Безусловно, начинающий трейдер не понял бы, что такое распадающиеся ярусы и как можно воспользоваться этим моментом. Как опытный трейдер Стив решает опять открыть длинную позицию. Он заполняет ордер на покупку 1000 Intel по $135 3/8 и платит цену аска. В последнем выпуске новостей вновь упомянули Intel, и Стив ожидает быстрого роста котировок, после того как трейдеры узнают свежие новости.

Инерционная стратегия (momentum strategy) - стратегия, основанная на оценке влияния новостей на цену акций (см. подробнее гл. 3). - Прим. ред.

SelectNet - одна из систем прямого доступа на рынок. - Прим. пер. Archipelago - одна из систем прямого доступа на рынок. - Прим. пер.