Кто играет в покер?

Внимательно изучите материал, изложенный в табл. 8-1 и 8-2, и вы получите хорошее представление об игроках в покер - о маркет-мейкерах, клиентах, для которых они могут торговать, и других участниках игры. За исключением электронных торговых систем (ЭТО), мы упомянули только тяжеловесов . Это может помочь вам определить, кто является топором и на кого он может торговать. Конечно, данная классификация несовершенна. Как и все остальное в трейдинге, она требует некоторого приложения навыков и здравого смысла. Вот моя схема определения топора на базе представленной выше информации:

1). Ищите самое высокое #лучших по обе стороны рынка. Топор на

бидах может отличаться от топора на асках. 2). Если наибольшее #лучших оказалось у розничной ЭТО, особенно

у ISLD или ARCA, игнорируйте! Island и Archipelago никогда не могут

быть топором !

3). Если самое высокое #лучших принадлежит профессиональной торговой фирме, маркет-мейкеру или розничному брокеру, то, скорее всего, именно этот участник рынка в настоящий момент является топором .

4). Когда #лучших отмечается у маркет-мейкеров по ордерам или у институциональных ЭТО, то ситуацию расшифровать несколько труднее. Надо внимательно изучить их действия, чтобы определить, действительно ли они выступают в роли топора . Возможно, это число показывает всего лишь большой объем заказов в данное время. Мелкие розничные ордера не настолько сильны, чтобы значительно изменить котировки ликвидных акций. Для этого необходимы заказы институциональных инвесторов.

5). Наконец, если самое большое #лучших принадлежит INCA, то я уделяю этому особое внимание, поскольку маркет-мейкеры всех мастей используют зту систему для покупки или продажи крупных лотов. Часто это делается для того, чтобы скрыть личность покупающего или продающего маркет-мейкера.

Таблица 8-1. Участники рынка

Участник рынка Функции Символ участника*

Профессиональные Капитал фирмы используется JPMS, MLCO, FLTT, DBKS

торговые фирмы в торговле с целью получения

прибыли

Маркет-мейкеры

Брокерские фирмы

Маркет-мейкеры по ордерам

Институциональные ЭТС

Фирмы, зарегистрированные Национальной ассоциацией дилеров фондового рынка (NASD). Они обязаны обеспечивать ликвидность и двусторонние котировки. Часто выполняют заказы институциональных инвесторов

Исполняют приказы клиентов

Платят брокерам за поток ордеров и исполняют ордера клиентов

Электронные торговые системы, обслуживающие крупных институциональных инвесторов, таких как банки

MSCO, WARR, HRZG, GSCO

DEAN, LEGG, DUP, MLCO NITE, SLKS, HRZG, MASH

BTRD, INCA

Даны только для примера. Имеются сотни участников рынка. Их полный список можно найти в Интернете по адресу. http:\\www.nasdaqtrader. com.

Таблица 8-2.

Электронные торговые системы (ЭТС)

Вычислив топор , вы можете использовать эту информацию в ходе торгов и получить хороший доход. Например, если маркет-мейкер занимается тактическим маневрированием, таким как финты головой или выжатые шорты , лучше просто остаться в стороне. А если топор явно является нетто-поку-пателем или нетто-продавцом, можете следовать в его тени и торговать вместе с ним. Если делать зто правильно, то доход вам практически обеспечен. Более подробно мы рассмотрим тактические приемы такой торговли в гл. 9 и 10.

Chippies на биде - что это означает?

Кроме маркет-мейкеров существуют еще две группы трейдеров, которым надо уделять пристальное внимание: это трейдеры из ARCA, или Chippies, и трейдеры из ISLD, или Islanders (см. рис. 8-1). Не забывайте, что ARCA и ISLD - розничные ЭТС, которые обеспечивают подавляющее большинство сделок прямого доступа. Иными словами, большая часть торговли прямого доступа происходит либо на ARCA, либо на ISLD. К тому же большинство тредеров ARCA и ISLD (Chippies и Islanders) имеют сравнительно небольшой опыт торговли и не очень сильны в искусстве трейдинга. Такое положение - прямое следствие младенческого возраста торговли прямого доступа. Поразмышляйте над этим. Опытный трейдер легко может обыграть новичка, и, зная это, вы можете получить кое-какие преимущества, а то и разработать парочку торговых идей. Посмотрите внимательно на рис. 8-5 и 8-6: Chippies или Islanders на биде (или аске), и можно точно сказать, куда пойдет рынок.

На рис. 8-5, где показано несколько Chippies на биде, цифрами указаны следующие моменты:

1) один-два Chippies или Islanders на биде;

2) несколько маркет-мейкеров на аске.

Такая ситуация обычно показывает, что в ближайшее время котировки пойдут вниз.

На рис. 8-6 на биде много Chippies, причем цифрами указаны аналогичные моменты:

1) много Chippies или Islanders на биде;

2) несколько маркет-мейкеров на аске.

Надо думать, что в ближайшее время котировки пойдут вверх.