Хотя по правилам NASDAQ маркет-мейкеры также не должны перебивать клиентов, но система торговли в NASDAQ организована так, что это правило практически не выполняется. Поскольку акциями одной и той же компании NASDAQ могут торговать 20 и более маркет-мейкеров и к тому же многие из них исполняют не только свои ордера, но и ордера мелких клиентов, то почти невозможно отличить клиентов от маркет-мейкеров.

Во-вторых, поскольку специалист NYSE -зто рынок последней инстанции , то если клиент не займет другую сторону сделки, ее возьмет на себя специалист. Однако исполнит он сделку только по своей цене. И помните: он торгует ради прибыли. Будет ли он сознательно платить за акции слишком много? Конечно, нет!

Таким образом, если вы действительно понимаете правила, о которых я рассказал, и знаете, как читать е-ленту , то с успехом можете превратить свои знания в систему с высоким ожиданием и высокой прибылью.

Рассмотрим пример из моей практики (рис. 9-2). Акции LG&E Energy (NYSE), за которыми я слежу уже несколько дней, торгуются в узком дневном диапазоне и имеют низкую волатильность. В настоящее время рынок в целом смещается от компаний высоких технологий и интернет-фирм в сторону циклических акций. Думаю, в этой ситуации я смогу получить прибыль.

Хотя я не ставлю свой метод торговли в зависимость от технических индикаторов, все же подтверждение полезно: LG&E пробила модель консолидации, закрывшись выше 20-дневной скользящей средней (см. рис. 9-3). Эта ситуация отражена в окне время и продажи (рис. 9-4), где данные обновляются в режиме реального времени

Я исхожу из предположения, что специалист находится по обе стороны сделки (у него высокий бид и низкий аск). Опыт научил меня, что когда темп торговли медленный (1 сделка каждые 3-6 минут), спрэд между бидом и аском составляет Уд или более и объем сравнительно небольшой (в целом менее 3000 акций на биде и/или аске), то специалист обычно находится по обе стороны сделки. Это очень удобная для торговли ситуация, в чем вы сейчас убедитесь.

Я ввожу следующий ордер: Покупаю 2000 LGE. Лимит 22 5/8 .

Помните правила NYSE? Если специалист на бидах, он должен пропустить мою сделку впереди своей. Поскольку я использовал лимитный ордер, то становлюсь в очередь на покупку акций. Но есть ли передо мной другие клиенты? Посмотрим е-ленту : она должна поведать нам об этом. Секундой позже вид окна время и продажи изменился, как показано на рис. 9-5.

LG&E ENERGY

Рисунок 9-2.

Типичный вид окна время и продажи .

Daily LG&E ENERGY LG&E пробивает поднимающуюся

20-дневную скользящую среднюю ,

......fili

Исходное положение для скрытого специалиста

23 22

- 21

29 31а 6 8 12 14 16 20 22 26 28 зом 5 7 11 13 17 19 21

70 50

30 10

Рисунок 9-3.

LG&E пробивает поднимающуюся 20-дневную скользящую среднюю.

Обратите внимание! Биржа (Exch) сменилась на NAS (NASDAQ) и размер лота стал 2000.

Я был прав! Специалист был на бидах! Таким образом, я действовал как скрытый специалист , войдя в сделку по той же цене, что и специалист NYSE, и он должен был позволить мне торговать первому.

Здесь надо отметить следующее: во-первых, я торгую, используя систему прямого доступа в SuperDOT, обеспечивающую очень быстрое исполнение ордеров. Это не то же самое, что онлайновая торговля через Интернет. Во-вторых, большинство ордеров, поступающих на NYSE от клиентов, - это рыночные ордера, означающие, что исполнение получит покупатель, предлагающий самую высокую цену.

I GXF FNFRGY

Exch Bid Size Exch Ask Size Volume

NYS 22 5/8 1800 NYS 22 13/16 500 82200

Рисунок 9-4. Окно время и продажи LG&E (снимок 1).

1Г.ХГ FNFRGY