Промышленный лизинг
Методички
Варианты поведения двойных процветающих : делают разрыв при большом объеме Такое бывает, если: акции продолжают подниматься на открытии и в какой-то момент (обычно между серединой и концом утра) начинают падать. В этом случае хорошо открывать длинную позицию на открытии и затем шортиться при откате; акции падают с открытия при фиксации прибыли. В таких условиях хорошо шортиться уже при открытии. торгуются без разрывов при большом объеме Акции, демонстрирующие такое поведение, обычно распродаются с открытия и дают хорошую возможность зашортиться при открытии. разрываются вниз Акции, демонстрирующие такое поведение, тоже чаще всего распродаются с открытия и дают хорошую возможность зашортиться при открытии. (Примечание: Эти акции нередко можно шортить до сессии, зарабатывая на этом несколько пунктов. Однако это рекомендуется делать только опытным трейдерам, и то лишь тем, которые соблюдают свои нормы в отношении размера позиции. Пред-сессионная торговля сулит более высокие прибыли, но со слишком большим риском.) Маркет-мейкеры в период открытия Чтобы действительно понять зти инерционные модели, нужно знать, как действует маркет-мейкер и какую цель он преследует на ранней стадии торговой сессии. Большая часть ежедневной торговой деятельности приходится на первые два и последний чаеторговой сессии. Поэтому наблюдение за тем, как маркет-мейкер проводит открытие по своим акциям может оказаться весьма информативным. Напомним (подробнее см. гл. 8), что NASDAQ не похож на классические биржи (NYSE, АМЕ), которые централизованы и где весь поток ордеров идет через одного-единственного специалиста, работающего с акциями конкретной компании. В NASDAQ много маркет-мейкеров, исполняющих и клиентские, и свои ордера на покупку и продажу. Их соперничество проявляется прежде всего в стремлении повлиять на открытие. Подобно игрокам в покер, маркет-мейкеры пытаются вычислить, у кого какие карты. Начинают действовать они как минимум за час до сессии. Могут, например, сделать разрыв в несколько пунктов вверх или вниз без единой распечатки (о покупке или продаже). Получив новости об акциях, котируемых ими, они пробуют воду , выставляя биды или офера во втором уровне, чтобы посмотреть, по какой цене готовы покупать или продавать зти акции другие участники рынка. Причем для них в этом нет никакого риска, поскольку до открытия маркет-мейкеры не обязаны исполнять свои котировки! Первые 15-30 минут после открытия обычно становятся периодом вытряхивания , когда рыночные ордера, поданные накануне вечером или ранним утром (люди пытаются угадать, по какой цене откроются акции), нередко исполняются значительно выше или ниже текущего бида и аска. В течение получаса после открытия акции обычно определяют свой торговый диапазон на текущий день (минимум/дно/поддержка и максимум/вершина/сопротивление). Однако зто не означает, что вы должны ждать, прежде чем приступать к торговле. Уже в первые несколько минут после открытия проницательный трейдер может определить направление движения акций. Причем это легче почувствовать, если вы несколько дней наблюдали за акциями или их топором , прежде чем фактически приступить к торговле ими. Эти знания особенно пригодятся вам, в период высокой волатильности при открытии. Нередко самую большую прибыль можно получить именно при открытии (и закрытии). Однако начинающему трейдеру лучше не торговать на открытии, поскольку без знания тех вещей, о которых рассказано в этой книге, и опыта работы в более спокойных условиях новичок просто потеряет деньги из-за высокой волатильности и быстроты рынка. Именно в зто время можно получить реальное преимущество, определив, кто выступает топором поданным акциям и является ли он нетто-по-купателем или нетто-продавцом. Если вы сможете вычислить топор до открытия рынка или в первые полчаса торговой сессии (9:30-10:00), то получите очень хорошее представление о направлении движения акций в течение дня. Акции, имеющие определенную тенденцию, склонны оставаться в ее рамках. Манипуляции маркет-мейкеров Маркет-мейкеры располагают значительными ресурсами (глубокие карманы, уникальные информационные системы, эксклюзивная информация) и делают все, чтобы выиграть (у вас) и получить прибыль (за ваш счет). Кстати, вплоть до недавнего времени маркет-мейкеры NASDAQ были обязаны показывать только цену бида и аска. Объем акций (пока что минимальный), предлагаемых к продаже на каждом ценовом уровне, стали показывать совсем недавно. С помощью экрана второго уровня вы можете видеть цену и количество акций, которые маркет-мейкеры предполагают купить или продать. Чтобы ввести в заблуждение других участников рынка, маркет-мейкеры нередко меняют число акций, предлагаемых к покупке или продаже, прыгают от лучшего бида к лучшему аску, иногда по иррациональным, на первый взгляд, причинам. Они нередко торгуют через Instinet (INCA), скрывая, таким образом, свое истинное лицо. Но если оставить в стороне эти трюки, то в периоды инерции число акций, показываемое маркет-мейкером, обычно отражает то количество акций, которые он хочет купить либо должен продать. Для проницательного трейдера такая информация исключительно полезна. Но надо помнить, маркет-мейкер может скорректировать свои цены в любое время и по любому поводу (и в любую сторону). Рассмотрим подробнее некоторые приемы, которыми пользуются маркет-мейкеры, стремясь отобрать ваши деньги. Опытный трейдер внимательно следит за поведением маркет-мейкеров и либо избегает торговать акциями, которыми они интенсивно манипулируют, либо начинает торговать рядом с ними, превращая, таким образом, враждебную среду в более благоприятную. Финты головой Финты головой - зто действия, предпринимаемые маркет-мейкерами для создания иллюзии краткосрочной тенденции, в результате чего может начаться паническая скупка или распродажа, которая обычно заканчивается разворотом. При помощи такого финта оставляют без акций паникующих покупателей или продавцов. Например, группа маркет-мейкеров или топор , контролирующий акции, внезапно обваливают бид на значительную величину. Приведу пример: акции ABCD торгуются по 17 У4 х 17 5/16- Но внезапно внутренний рынок (лучший бид или аск) пада- 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 [ 95 ] 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 |