представляющие собой свидетельство срочного депозита. Обычно сертификаты выпускаются с номинальной стоимостью не менее 100 тыс. дол. и с фиксированной или плавающей процентной ставкой. Сертификаты могут храниться до наступления срока погашения или продаваться и покупаться на вторичном рынке.

Chicago Board Option Exchange (Чикагская опционная биржа): Первая биржа, на которой ведется торговля исключительно обращающимися на биржах опционами. Биржа была организована Чикагской товарной биржей, которая воплотила в опционной торговле многие принципы торговли биржевыми товарами. По объему торговли занимает первое место в мире среди опционных бирж.

Churning ( взбалтывание , взбивание , снятие сливок ): Чрезмерные операции с фьючерсами или ценными бумагами, проводимые лицом, контролирующим счет другого лица в брокерской фирме и получающим выгоду от этих операций в виде комиссии. Контроль над счетом может быть формальным, т.е. оформленным доверенностью, или фактическим, когда клиент полагается на опыт и порядочность любителя снимать сливки .

Circuit Breaker (автоматический прерыватель): Меры, направленные на немедленное временное прекращение торговли на рынках фьючерсов и ценных бумаг в случае чрезвычайно больших колебаний цен.

Class (класс, тип): Все опционы колл или все опционы пут на одну и ту же ценную бумагу. Все опционы колл образуют один класс, а все опционы пут - другой класс.

Clearance (урегулирование): (1) Сравнение деталей сделки перед тем, как произвести расчет по ней. (2) Фактическая поставка ценных бумаг или перевод средств при расчете по сделке.

Collateral Trust Bonds (обеспеченные облигации): Облигации, обеспеченные другими ценными бумагами, принадлежащими корпорации, продающей облигации. Обеспечением выступают обычно акции или облигации, хранящиеся на условиях траста у попечителя.

Combination (комбинация): Позиция на рынке, возникающая в результате покупки или продажи опционов пут и колл , имеющих различные цены исполнения и/или сроки См.: Straddle ( стрэддл ).

Commercial Paper ( коммерческая бумага ): Необеспеченные простые векселя, выпускаемые корпорациями, финансовыми компаниями, банковскими холдинговыми компаниями и различными иными финансовыми институтами. Обычно они продаются с дисконтом (так как процентная ставка по ним не фиксируется) и имеют номинал, кратный 250 тыс. дол. Вторичный рынок таких бумаг в целом не ликвиден. В ряде крупных городов США, например в Филадельфии, выпускаются муниципальные коммерческие бумаги, которые освобождены от налогообложения.

Common Stock (обыкновенные акции): Ценные бумаги, свидетельствующие об участии в капитале эмитента, которые дают право на получение оставшихся после других выплат активов и прибылей корпорации. Дивиденды по обыкновенным акциям, как правило, выплачиваются только после выплаты дивидендов по привилегированным акциям Обычно являются голосующими по принципу одна акция - один голос . Держатели обыкновенных акций имеют право избирать директоров, принимать решения о новых выпусках акций и одобрять или не одобрять предполагаемые значительные изменения в структуре, стратегии, управлении и др. корпорации.

Confirm (подтверждение): Подтверждающий сделку документ, который направляется клиенту и содержит описание деталей сделки покупки или продажи. Как правило, в нем дается описание произведенной операции с указанием даты, цены покупки или продажи, размера комиссионных и суммы, причитающейся клиенту или с клиента. Consolidated Таре (консолидированная система информации о курсах акций): Система информирования о сделках на различных фондовых биржах с указанием цены, объема (числа ценных бумаг) и места совершения (биржи) каждой сделки. Подсети А передаются преимущественно сообщения о сделках с котируемыми на Нью-Йоркской фондовой бирже акциями, а по сети Б - о сделках с котируемыми на Американской фондовой бирже акциями. По обеим сетям распространяется также информация о сделках с

котируемыми на этих биржах акциями, совершенными на других биржах или на внебиржевом рынке.

Constant Dollar Plan (схема инвестирования фиксированной суммы в долларах): Формализованная инвестиционная схема, по которой инвестор распределяет свои вложения между различными ценными бумагами и поддерживает неизменную стоимость своего инвестиционного портфеля, покупая или продавая ценные бумаги при значительных изменениях уровня рыночных цен.

Constant Ratio Plan (инвестиционная схема поддержания постоянного соотношения):

Формализованная инвестиционная схема, по которой инвестор поддерживает неизменное соотношение между стоимостью акций и облигаций в своем инвестиционном портфеле, покупая или продавая соответствующие ценные бумаги, если в результате изменения рыночных цен соотношение между ними существенно меняется.

Contractual Plan (контрактная инвестиционная программа): Программа периодических фиксированных по сумме инвестиций в акции взаимного фонда. Такая программа обычно рассчитана на 10-15 лет и может предполагать авансовую уплату значительной суммы

комиссии.

Conventional Option (обычный опцион): Опцион, который продается и покупается через опционного дилера, а не на фондовой бирже; термин уже значительно устарел, хотя сами не обращающиеся на биржах опционы вполне обычны, особенно на рынке долговых ценных бумаг.

Conversion (конверсия): (1) Условие выпуска облигации или привилегированной акции, дающее право конвертировать их в другую ценную бумагу, чаше всего в обыкновенную акцию, по желанию владелЕца. Конверсия может быть вынужденной, когда эмитент конвертируемых ценных бумаг объявляет об их досрочном погашении или отзыве из обращения. (2) Метод арбитража, следуя которому участник рынка одновременно покупает 100 штук акций, продает один опцион колл на них и покупает опцион пут на них же, в результате чего ограждает себя от риска и обеспечивает себе прибыль, благодаря разнице в суммах премий на опционы.

Conversion Parity (конверсионный паритет): Конверсионным паритетом для акций, в которые конвертируется облигация, называется цена акций, при которой акция по стоимости равна облигации.

Conversion Price (цена конверсии): Номинальная стоимость конвертируемой привилегированной акции или облигации, разделенная на число обыкновенных акций, в которые ее можно конвертировать по желанию владельца.

Conversion Ratio (конверсионное соотношение): Число обыкновенных акций, в которые конвертируется одна привилегированная акция или облигация.

Corporation (корпорация): Предпринимательская организация, признаваемая юридическим лицом, имеющая ограниченную ответственность и неограниченный срок существования. Корпорация учреждается на основе устава (чартера), одобренного комиссаром по делам корпораций штата. Права и обязанности корпорации регламентируются ее уставом и местным и федеральным законодательством. Корпорация контролируется имеющими право голоса акционерами, которые избирают директоров, а те в свою очередь назначают других руководящих лиц.

Coupon Yield (купонный доход): Сумма годового процентного платежа по облигации,-разделенная на ее номинальную стоимость. См.: Current Yield (текущий доход по ценной бумаге); Yield to*Maturity (доход при погашении).

Country Funds (стрявовые фонды): Взаимные фонды, которые специализируются на инвестициях в ценные бумаги, эмитированные в какой-либо одной зарубежной

стране.

Covered Option* (покрытый опцион): Опцион, продаваемый инвестором против открытой позиции по данным акциям на его счете. Покрытый опцион колл продается при открытой длинной позиции , а покрытый опцион пут - при открытой короткой позиции. Опцион колл также считается покрытым, если продавец опциона купил опцион колл того же класса с ценой исполнения, равной или меньшей по сравнению с ценой исполнения проданного опциона. Опцион пут также считается покрытым,

если продавец опциона купил опцион пут того же класса с ценой исполнения, равной или большей по сравнению с ценой исполнения проданного опциона. Некоторые люди рассматривают опцион пут как покрытый, если продавец опциона имеет достаточно средств для покупки лежащих в его основе ценных бумаг.

Cum Rights ( включая право ив покупку новых акции, предназначенных для продажи существующим акционерам ): Акции, продаваемые на условиях с правами на , т.е. покупатель акций оплачивает и вскоре получает ранее объявленные права на приобретение новых акций по льготной цене, приходящиеся на каждую купленную старую акцию. См.: Ex-Rights ( исключая право на покупку новых акций, предназначенных для продажи существующим акционерам ).

Cumulative (кумулятивная): Обычно термин употребляется в отношении привилегированных акций, которые называют кумулятивными привилегированными акциями. По таким акциям дивиденды должны объявляться и выплачиваться за текущий и предыдущие годы прежде, чем будут объявлены и выплачены дивиденды по обыкновенным акциям той же компании. См.: Arrearage (невыплаченные дивиденды по кумулятивным акциям).

Cumulative Voting (кумулятивное голосование акционеров): Разновидность голосования акционеров корпорации при выборах в состав совета директоров, позволяющая мелким акционерам суммировать свои голоса по всем выборным должностям и отдавать их в любой пропорции. Каждый акционер имеет число голосов, равное числу принадлежащих ему акций, умноженному на число избираемых директоров.

Curb ( Уличная биржа ): Американская фондовая биржа, которая раньше называлась Нью-Йоркской уличной биржей.

Current Yield (текущий доход по ценной бумаге): Сумма годового процентного платежа по облигации, разделенная на ее рыночную цену. См.: Coupon Yield (купонный доход); Yield to Maturity (доход по ценной бумаге при ее погашении).

Cusip (КЬЮСИП): Сокращенное название Комитета По присвоению ценным бумагам стандартных номеров и кодов, который уполномочен Национальной ассоциацией дилеров по ценным бумагам присваивать идентификационные номера почти всем публично продаваемым сертификатам акций и облигаций. Сами номера называются номера КЬЮСИП .

Day Order (приказ, действительный только в течение дня): Приказ брокеру на покупку или продажу ценных бумаг или фьючерсных контрактов, который остается действительным только в течение того дня, когда он поступил. Если в приказе отсутствует специальное указание срока его действия, он рассматривается как действительный только в течение данного дня.

Dealer (дилер): Фирма или частное лицо, оперирующие на рынке ценных бумаг в роли принципалов, а не агентов. Фирмам разрешается выступать в одних сделках в роли принципалов, а в других -1 в роли агентов. Такие фирмы носят название брокеров-дилеров.

Debenture (необеспеченное долговое обязательство): Облигация, не имеющая такого конкретного обеспечения, как, например, закладная. Такая облигация обеспечивается всеми свободными от долгов (незаложенными) активами эмитента.

Debit Balance (дебетовое сальдо): Сумма на маржинальном счете клиента, представляющая собой его задолженность перед брокером. Обеспечением кредита выступают купленные с его помощью ценные бумаги, которые удерживаются брокером. Процент на дебетовое сальдо начисляется по ставке, превышающей ставку по ссудам до востребования. См.: Equity (остаточная стоимость маржи).

Deficiency Letter (уведомление о недостатках): Письменное уведомление Комиссией по ценным бумагам и биржам организации, предполагающей осуществить выпуск новых ценных бумаг. В этом уведомлении комиссия указывает на недостатки, пропуски, несоответствия или ложные факты, присутствующие в предварительном проспекте эмиссии корпорации. Все указанные недостатки проспекта подлежат обязательному устранению до того, как комиссия выдаст разрешение на выпуск ценных бумаг.