Промышленный лизинг Промышленный лизинг  Методички 

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 [ 25 ] 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213

76---------------ОСНОВНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Таблица 4-1. Нью-Йоркская фондовая биржа - совокупные сделки

Котировки включают сделки на Тихоокеанской, Филадельфийской, Бостонской фондовых биржах и фондовых биржах Среднего Запада и Цинциннати и по отчетам Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам и Instinet .

Котировки на 17 часов времени Восточного побережья Вторник 5 мая 1992 г.

52 weeks Yid Vol Net

Stock

100s

Close Chg

A-A-A

16 7/ii

105/e

13 Y

13 72

13 7 -

11 5/

10/e

ACM Gvl Fd

107

107.

1072-

1 0 3/8

J3 7

ACM OppFd

9 7

9 7a

9 72 +

11 /4

9 3/8

ACM SecFd

107a

10 Уд

10 Y -

9 >/2

8 7s

ACM SpctmFd

8 7

8 7a

8 7a -

9 V

ACMMgdlncRI

10,4

1259

9 7*

9 7a

9 Y

127/

107

ACM MgdMultFdMMF

1,08

107a

2 /2

1 /2

ADT wt

2 72

2 7

2 7

9 /2

1231

8 7

8 7

8 7

32 7/a

AFLAC

28 7г

28 74

28 74 +

AL Labs A

23 Ye

23 Y +

2 7

7<

AM Int

1 74

1 v*

Источник The Wall Street Journal, May 5, 1992. Напечатано с разрешения The Wall Street Journal, 1992 Dow Jones & Company, Inc

колонки скорректированы для отражения выплат по акциям в размере 10% или выше.

Внимательный читатель таблиц акций должен проявлять бдительность по отношению к многочисленным разъяснительным сноскам, данным для объяснения приведенных чисел. Например, если буква s появляется в таблице слева от обозначенного дивиденда, то было дробление акций или дивиденд по акции в размере 25% или выше - в течение последних 52 недель, что должно привести к корректировке в указанном диапазоне. Короткая стрелка вверх обозначает новый максимум цены за 52 недели, а короткая стрелка вниз обозначает новый минимум цены за 52 недели. Буква л указывает, что акция была выпущена в течение последних 52 недель.

Значение этой колонки состоит в том, что она показывает положение цены акции на данный день при сопоставлении с последними месяцами. Некоторые полагают, что эта информация позволяет определить текущую силу или слабость . Эта колонка дает также четкое обозначение самых высоких или низких показателей для данных акций в течение года. Наконец, колонка может использоваться для сравнения динамики данных акций по отношению к остальной части рынка. Если акции достигли своего самого низкого показателя в то время, как многие другие достигают своих самых высоких показателей, то некоторые инвесторы могут извлечь пользу из данного сопоставления.



Чтение финансовой информвции Название акций

Эта колонка указывает название компании, которое часто дается в сокращении с целью экономии места. Хотя большинство читателей знакомы с обозначением акций, которыми они интересуются, указатель названий акций, который можно получить в брокерской фирме, дает полное наименование всех зарегистрированных и многих незарегистрированных акций. Лишь некоторые газеты публикуют сокращенные названия акций.

Если нет никаких других указателей между названием акций и следующей колонкой в таблице, то считается, что это обыкновенные акции. Буквы р/ являются наиболее частым указателем и обозначают привилегированные акции. Компания может иметь находящиеся в обращении варранты, которые продаются отдельно от ее других ценных бумаг, и если таковые имеются, то они обозначены буквами wt. Если компания проводит привилегированную подписку на новые акции, то они имеют находящиеся в обращении права, которые могут продаваться и покупаться на том же самом рынке, где производится торговля обыкновенными акциями компании. Права обозначены буквами rt. Если появляются буквы ии, то они показывают наличие комбинации находящихся в обращении ценных бумаг, купля-продажа которых осуществляется в комплекте.

Ставки дивидендов

После сокращенного названия эмиссии обычно следует ставка дивиденда, который выплачивается по акциям. Она всегда обозначается в долларах и никогда в процентах и представляет годовой дивиденд. Этот на вид простой показатель является наиболее трудной частью таблицы акций для расчетов и лишь приблизительным. В некоторых случаях газета или консультационная финансовая компания может определять ставку окончательно и авторитетно. Подобное утверждение может быть сделано для любой компании, которая выплатила регулярный дивиденд за какой-то период времени, например 75 центов за квартал. Редактор таблицы только умножает квартальный дивиденд на четыре. Для компании, которая проводит политику нерегулярных или промежуточных выплат дивидендов, проблема усложняется: никто не знает, как будет отличаться дивиденд в разные кварталы. Предположим, что данная компания в прошлом году выплатила такие дивиденды по кварталам: 50 центов, 50 центов, 75 центов и 1 дол. 25 центов. В первом квартале текущего года она выплатила 1 дол. Чему же равен годовой дивиденд? Существуют по меньшей мере четыре возможных ответа. Во-первых, возьмем сумму дивидендов, выплаченных за последние 12 месяцев; это составит 3 дол. 50 центов. Во-вторых, сложим сумму дивидендов, выплаченных в предыдущем году; это составит 3 дол. В-третьих, возьмем дивиденд только за первый квартал текущего года и будем считать, что это сумма, выплаченная в этом году; это составит 1 дол. В-четвертых, перемножим дивиденд за первый квартал на четыре; это составит 4 дол. Каждьш вариант имеет свои слабые места.

Большинство газет указывает годовые выплаты, основываясь на самых свежих квартальных или полугодовых объявлениях, но это требует различных пояснений для охвата длинного списка допущений и корректировок указанных



ставок дивидендов Они включают выплаты в иностранной валюте, дополнительные дивиденды или дивиденды, выплаченные акциями, корректировку с учетом дробления акций, дивиденды, выплачиваемые при ликвидации, и пропущенные дивиденды. Ссылка на разъяснительные сноски обычно дается в виде буквы после указанной суммы дивиденда в долларах.

Котировка акций дается плоской ; это выражение обозначает, что покупатель не платит ничего сверх цены за накопленные дивиденды. Считается, чю ожидаемые дивиденды отражаются в цене. Это отличается от большинства сделок с облигациями, в которых покупатель платит за любой процент, накопленный к дате покупки.

Доходность, выраженная в процентах

Процентное отношение текущей доходности по акции рассчитывается путем деления годового дивиденда, выплаченного наличными на одну акцию, на ее текущую пену в расчете на одну акцию. Большинство финансовых публикаций используют самые свежие цены при закрытии для этих расчетов. В зависимости от степени неточности годового дивиденда, выплаченного наличными, будет и неточной доходность, выраженная в процентах. Анализ доходности может быть еще больше усложнен выплатой дивидендов в виде акций или другими специальными распределениями.

Доходность, выраженную в процентах, не следует путать с ожидаемой акционерами доходностью на свои инвестиции, которая обычно включает и в действительности подчеркивает ожидаемое увеличение стоимости акций, а также поступление дивидендов, выплаченных наличными. Однако доходность, выраженная в процентах, может быть полезна при сопоставлении одних акций с другими или акций с некоторыми другими инструментами, например облигациями.

Отношение рыночной цены акции к чистой прибыли* компании

Отношение рыночной цены акции к чистой прибыли компании (Р-Е) рассчитывается путем деления ее текущей цены (или цены при закрытии) на годовую прибыль компании в расчете на одну акцию. Последний показатель обычно равняется сумме данных в четырех последних ежеквартальных отчетах компании, хотя некоторые аналитики используют данные о прибыли за последний отчетный год. Если в расчетах учитываются только находящиеся в обращении акции, то результат часто рассматривается в качестве первичного заработанного дохода в расчете на одну акцию . Если учитываются все возможные дополнительные акции, например появившиеся в результате использования акционерных опционов для руководящего персонала или конвертируемых облигаций, то полученный показатель доходности обычно обозначается как прибыль компании в расчете на одну акцию , исчисленная путем деления чистой прибыли на все акции, которые уже выпущены или могуг быть выпущены в случае использования права конверсии облигаций или опционов на приобретение акций этой компании. В общем аналогичные проблемы возникают при попытке расчета точного отношения рыночной



1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 [ 25 ] 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213