Усовершенствование тикера

Первые тикеры вполне прилично справлялись со своей нагрузкой, но были несовершенными по современным стандартам. Они стали неспособными передавать информацию в конце 20-х годов, когда в день продавалось по 4 млн акций, несмотря на многократные попытки повысить эффективность и со- кратить количество данных, появлявшихся на ленте.

Новая система тикера могла передавать до 500 знаков в минуту в отличие от 285 знаков, которые обеспечивал старый аппарат. Новая система была установлена в самом конце 20-х годов, но, к сожалению, слишком поздно после появления потребности в ней для передачи огромной информации о рынке в 1929 г., включая те лихорадочные дни октября, когда рынок закрылся. Абсолютный рекорд опоздания информации на ленте был установлен 24 октября 1929 г., когда информация на ленте поступила с опозданием на четыре часа и восемь минут. В тот день был установлен и новый рекорд для того времени по объему торговли - 12 880 900 акций. Через пять дней, когда рынок побил все рекорды и было продано 16 388 700 акций, информация на тикере поступила с опозданием только на один час и 31 минуту. Даже новый высокоскоростной тикер, после того как он был установлен, не всегда справлялся с передачей информации в дни исключительно активного рынка. В июле 1933 г. информация на тикере поступила с опозданием на полчаса при дневном объеме 9 573 000 акций. Современная система тикера приспособлена для передачи информации о рынке, на котором может продаваться до 200-250 млн акций в день при условии, что этот объем достаточно равномерно распределен по времени. Однако резкое увеличение объема продаж вызывает опоздание информации на тикере.

С годами усовершенствование тикера привело к повышению способности брокеров предоставлять своим клиентам самую свежую информацию о ценах. Печатающее устройство, которое позволяло передавать 500 знаков в минуту, оставалось стандартным до начала 60-х годов. Резко возросшие объемы в этот период привели к введению некоторых экспериментальных устройств, одно из которых могло печатать от 900 до 1200 знаков в минуту на вертикально движущейся ленте. В декабре 1964 г. на Нью-Йоркской фондовой бирже было торжественно введено в строй устройство, печатавшее 900 знаков в минуту. К этому времени тикер почти достиг пределов возможностей электромеханической обработки информации. Наконец, 19 января 1976 г. биржа ввела в действие новую компьютерную систему, способную передавать 36 тыс. знаков в минуту. Однако объем торговли также быстро увеличивался, и поэтому появилась необходимость опускать цифры или отчеты об объеме, когда рынок несся с бешеной скоростью.

Лента больше-не является единственным источником текущей информации. Любой брокер, сидящий за своим столом, может нажать несколько клавиш на клавиатуре компьютера и мгновенно вызвать на экране монитора данные о последней продаже, текущей котировке цен продавцов и покупателей и текущем объеме. Многие из этих аппаратов также постоянно показывают информацию в верхней части экрана. Оборудованные по последнему слову техники брокерские конторы полностью обходятся без ленты и табло,

на которых электронными (или механическими) средствами дается информация о популярных акциях и которые размещены перед каждой конторой. Обычно в конторах перед этими информационными устройствами стояло несколько рядов стульев, на которых клиенты могли сидеть и наблюдать за рыночной активностью Безусловно, во времена до введения таких комнат с табло, это табло в действительности было просто доской в виде классной доски, на которой молодые служащие конторы выводили с помощью мела последние изменения в ценах. Многие ветераны Уолл-стрит начинали свою работу в брокерских фирмах именно с этой функции.

В 1974 г. NYSE стала впервые передавать информацию о сделках с 15 эмиссиями акций, когда они совершались на одной из региональных бирж, а также на самой бирже. Полная консолидация началась 16 июня 1975 г. В это время лента обозначала информацию о сделках на региональных биржах с теми акциями, чей первичный рынок находился на NYSE, путем использования знака & вслед за символом, обозначавшим эту биржу. Например, надпись IBM & М обозначала сделку с акциями International Business Machine* на Фондовой бирже Среднего Запада. Впоследствии информационная способность была усовершенствована настолько, что подобное обозначение уже не требовалось и опускалось.

Обозначение эмиссий акций

Акции, котируемые на NYSE, могут иметь символы, включающие от одной до четырех букв, которые обозначают их на ленте. Обыкновенные акции обозначаются одной, двумя или тремя буквами, а некоторые привилегированные акции классифицируются при помощи различных букв, добавляемых к символу корпорации. Например, привилегированные акции класса М РасШс Gas and Electric* (PCG) обозначаются на ленте как PCG Pr М, чтобы отличить их от 20 других эмиссий привилегированных акций этой фирмы, котируемых одновременно на бирже.

В течение длительного времени небольшое число компаний использовало отличительный символ, состоящий из одной буквы. Безусловно, среди них наиболее известна Т, обозначавшая Атепсап Telephone and Telefraph*, американскую корпорацию, акции которой принадлежат рекордному числу акционеров, достигающему почти 3 млн человек. Почти так же хорошо известны X ( U.S.X. Corp.*), S ( Sears Roebuck*), С ( Chrysler*), F ( Ford Motor*) и Z ( Woolworth*).

Иногда символ, состоящий из двух букв, четко обозначает компанию, что понятно даже новичку. Немногие столкнутся с затруднениями при идентификации печатных букв* GM, GE или даже VO ( Seagram*). Однако часто трудно сразу же распознать связь с конкретной компанией, например DD ( DuPont ) или WX ( Westinghouse ). Количество символов, состоящих из одной буквы, ограничено по объективным причинам, а количество символов, состоящих из двух букв, намного больше и равняется примерно 200.

Большинство котируемых акций имеет символы, состоящие из трех букв. Этот тип обозначения был популярен среди новых компаний, включенных в котировочный список, поскольку он позволяет идентифицировать акции на

рынке. Инвесторы быстро обратили внимание на появление A.nheuser Busch по ее символу BUD, когда она, наконец, оказалась включенной в курсовой бюллетень NYSE после многих лет пребывания на внебиржевом рынке. Подобное распознавание также позволяет определить крупных и хорошо и звестных эмитентов, представленных следующими обозначениями: DOW, IBM, XRX, CBS, МММ и XON, хотя ветераны рынка с трудом связывают последнее обозначение с предыдущим символом J для Standard Oil Company (New Jersey)*.

Иногда символ сохраняется даже после того, как корпорации и зменила свое название так, что этот символ практически никак не связан с современным названием. Тем, у кого короткая память, трудно найти связь между символом TGT и Теппесо . В свое время компания называлась Tennessee Gas Transmission Сотрапу , которая первоначально была владельцем газопровода. Поскольку компания занялась прочими видами деятельности, ее название было изменено, но широко известный символ сохранился. Почти то же самое можно было бы сказать о символе FNB, используемом First Chicago Corp.*, которая раньше просто называлась First National Eiank of Chicago*.

Отчеты о продажах и объеме

Обыкновенные акции всех крупных компаний на NYSE продаются полными лотами или просто лотами, состоящими из 100 акций. О выполнении приказа о покупке или продаже 100 акций на ленте сообщается в виде символа компании, за которым следует цена, например GM 80. Когда сообщается об операциях с лотами, кратными 100 акциям, с числом акций менее 10 000, то опускаются два последних нуля, которые заменяются буквой s . Следовательно, запись IBM 50s 147 обозначает 5000 акций IBM по цене 147 дол. за акцию. Сделка с 10 000 акциямйили большим их числом приводится в отчете полностью и с сохранением буквы s , которая в данном случае попросту разделяет объем и цену: следовательно, UTX 25000s 53 обозначает 25 000 акций United Technologies* по цене 53 дол. Следует отметить, что на ленте используются точки вместо запятых.

Повтор дроби после отчета о выполнении приказа обозначает еше одну сделку со 100 акциями по указанной цене, которая была совершена сразу же после первого отчета.Например, МО 2s 60 1/2-3/8 означает 200 акций Philhp Morris* по цене 60 1/г дол., за которыми последовали 100 акций по цене 60 Ун-Акции поста 30

Торговля некоторыми относительно неходовыми акциями производится на посту 30 в операционном Зале NYSE. Из-за их недостаточного оборота специалистам разрешено осуществлять операции полными лотами, состоящими из партий по 10 акций. Когда о подобных акциях сообщается на ленте, они сопровождаются разъяснительным обозначением ss с целью обо значения торговли лотами по 10 акций. Следовательно, ED PrC 2ss 53 обозначает 2 лота, состоящих из партий по 10 акций, привилегированных акций класса С